Der Handel mit Call-Optionen kann eine hervorragende Möglichkeit sein, hervorragende Renditen aus Ihren Anlagen zu erzielen, vorausgesetzt, die Bedingungen für den Kauf oder Verkauf sind günstig. Call-Optionen sind nicht immer das, was sie zu sein scheinen, und der Zweck dieses Artikels besteht darin, zu erklären, warum.
Aber lassen Sie uns mit der Definition einiger Parameter beginnen. Call-Optionen ermöglichen es Ihnen, auf dem Markt zu "callen", um Ihnen einen Basiswert wie Unternehmensanteile zu einem vereinbarten Preis bis zu einem vereinbarten Verfallsdatum zu verkaufen. Aus diesem Grund steigen Call-Optionen an Wert, wenn der Basiswert dies tut – jedoch nicht immer im gleichen Verhältnis. Normalerweise würden Sie daran denken, Call-Optionen zu kaufen, wenn Sie der Meinung sind, dass der Preis der zugrunde liegenden Aktie oder des Rohstoffs kurzfristig steigen wird… und sie verkaufen, wenn Sie glauben, dass sie fallen werden.
Die andere Art von Option, die Sie handeln können, wird als "Put-Option" bezeichnet und so genannt, weil Sie Aktien zu denselben Bedingungen wie Call-Optionen an den Markt "verkaufen" können.
Was sind also die Vor- und Nachteile von Call-Optionen?
Die Vorteile von Call-Optionen
1. Hebelwirkung – Optionen ermöglichen es Ihnen, Ihre Investition zu nutzen und effektiv die Kontrolle über das Vermögen eines zugrunde liegenden Vermögenswerts zu einem Bruchteil der Kosten für den Kauf des Vermögenswerts selbst zu übernehmen. Wenn Sie die Option bis zum Verfallsdatum halten würden (was die meisten nicht tun) und sie im Geld ist, würden Sie den gleichen Vorteil erhalten, als ob Sie die Aktien gekauft hätten, die von den Optionen kontrolliert werden. Wenn Ihre Optionskontrakte also 1.000 Aktien abdecken und sie bis zum Ablaufdatum einen Wertzuwachs von 5 USD hätten, würden Sie 5.000 USD abzüglich der Kosten der Optionen gewinnen.
2. Flexibilität – Es gibt eine Vielzahl von Optionskombinationen, die Sie abschließen können, da es mehrere Ausübungspreise und Verfallsdaten der Optionen gibt und Sie Optionspositionen sowohl schreiben (erstellen) als auch kaufen können. Hinzu kommt die komplexe Preisgestaltung von Optionen und Sie haben fast unendlich viele Möglichkeiten, Ihre Positionen einzurichten. Unter den richtigen Bedingungen können Sie aufgrund dieser Variablen manchmal eine fast risikolose Handelsmöglichkeit eingehen.
3. Begrenztes potenzielles Risiko – Im Gegensatz zu anderen Derivaten wie Futures können Sie beim Kauf eines Optionskontrakts höchstens den investierten Betrag verlieren und nicht mehr.
Die Nachteile von Call-Optionen
1. Zeitverfall – Für Optionskäufer ist die exponentielle Rate, mit der der Wert einer Option in den letzten 30 Tagen ihrer Laufzeit abfällt, Ihr größter Feind. Aus diesem Grund ist es manchmal besser, auf der Verkaufsseite eines Optionskontrakts zu stehen, da der Zeitverfall dann zu Ihren Gunsten wirkt. Wenn Sie ein spekulativer Trader sind, der Calls auf steigende Aktien kauft, in der Hoffnung, schnell einen Gewinn von 30-100 Prozent oder mehr zu erzielen, möchten Sie ihn nicht zu lange halten – höchstens nur ein paar Tage.
Die Ausnahme wäre der Kauf einer Option mit langer Laufzeit, die „tief im Geld“ liegt. In diesem Fall besteht der Optionspreis hauptsächlich aus dem inneren Wert und nicht aus dem „Zeitwert“, was Ihnen etwas mehr Luft zum Atmen gibt. In Kombination damit können Sie auch in Erwägung ziehen, eine Option mit kurzer Laufzeit zu einem höheren Ausübungspreis zu verkaufen. Es reduziert die Gesamtkosten der langlaufenden Option, sollte der zugrunde liegende Kurs fallen, bietet Ihnen aber auch einen guten Gewinn, wenn der Kurs steigt.
2. Komplexe Preismodelle – Die Preisgestaltung von Call- und Put-Optionen umfasst eine Reihe von Komponenten, wie „innerer Wert“, „Zeitwert“, „Wahrscheinlichkeit“ und „implizite Volatilität“. Sie haben vielleicht schon von "Die Griechen" in Bezug auf Optionen gehört – Delta, Gamma, Theta, Vega und Rho. Diese beziehen sich jeweils auf das Verhältnis des Optionspreises zu Preisbewegungen des Basiswerts. Wenn Sie eine Call-Option mit hoher „impliziter Volatilität“ kaufen und sich der Aktienkurs wie erwartet nach oben bewegt, steigt Ihr Optionspreis möglicherweise nicht entsprechend. Tatsächlich könnte sie sogar unverändert bleiben oder sinken, wenn die IV-Komponente des Optionspreises fällt. Für Händler ist es wichtig zu verstehen, wie „die Griechen“ die Optionspreise beeinflussen.
3. In, bei oder aus dem Geld – Ihre Wahl des Ausübungspreises (Ausübungspreis) beeinflusst das zukünftige Verhalten Ihrer Call-Optionsposition. Out-of-the-Money-Optionen sind normalerweise viel billiger und wenn der Basiswert den Ausübungspreis schnell durchschlägt, können Sie einen Killer machen. Aber wenn es in die andere Richtung geht, verflüchtigt sich Ihr Optionswert sehr schnell. Das gleiche gilt für Anrufe am Geld, jedoch in geringerem Maße. Sobald der „innere Wert“ der Optionen verschwindet, bleibt Ihnen nur noch der „Zeitwert“ – ein Maß für die Wahrscheinlichkeit, dass der Basiswert am Verfallsdatum über dem Ausübungspreis liegt.
Ein spekulativer Trader muss also sehr diszipliniert sein, wenn er Stop-Loss für Optionsgeschäfte setzt. Die beste Vorgehensweise besteht darin, unmittelbar nach der Annahme Ihres Handels einen automatischen Stop-Loss von etwa 20 Prozent festzulegen. Auf diese Weise vermeiden Sie jede emotionale Versuchung, es zu ignorieren und später wahrscheinlich größere Verluste zu erleiden. In dieser Hinsicht werden „out-of-the-money“-Optionen nicht empfohlen, da ihr Wert schneller sinkt als bei ATM- oder ITM-Optionen.
Call-Optionen sind großartig, wenn Sie verstehen, was Sie damit machen können. Ein angehender Trader sollte sich mit den Vor- und Nachteilen von Call-Optionen sowie den vielen Optionshandelsstrategien vertraut machen, die darauf ausgelegt sind, Risiken zu minimieren und den Gewinn zu maximieren.
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